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Oggi voglio parlarvi di Tilly, un simpatico macaco che nel lontano 2006 face parlare di sè.
Cosa aveva di speciale questa scimmia? Sapeva fare le addizioni?
Sapeva giocare a poker?
No no, molto meglio, aveva dimostrato di essere un trader finanziario di tutto rispetto, migliore di numerosi suoi “colleghi” umani.
Gli misero su un tavolo un mucchio di cubetti, tanti quanti sono i titoli dell’S&P Mib (un paniere che racchiudeva le azioni delle 40 maggiori società italiane).
In cambio di una ricompensa (la classica caramellina) doveva scegliere 5 cubetti ognuno dei quali rappresentava un titolo azionario.
Per l’esattezza scelse: Autogrill, Montepaschi, Eni, Finmeccanica e Tenaris.
Il risultato fu sorprendente, in un mese riuscì doppiare la performance media dei fondi azionari italiani.
Tutta fortuna e casualità? Ovviamente sì, ma questo non spiega come mai gran parte dei piccoli investitori che operano sul mercato azionario è in forte perdita. Se fosse così facile basterebbe scegliere casualmente i titoli su cui investire e gran parte di noi sarebbe ricco.
La differenza tra un comune investitore e il nostro simpatico macaco è da ricercare negli aspetti psicologici che condizionano le nostre scelte, in particolare l’avversione alla perdita.
Di cosa si tratta?
Detto in parole povere non ci piace perdere e cerchiamo in tutti i modi di evitare che questo accada. Di versi studi hanno dimostrato che il dolore per la perdita di denaro (o anche la perdita di un potenziale guadagno) crea un forte disagio emotivo, talmente intenso che secondo diversi studi è doppio rispetto alla gioia.
Quindi se per noi la gioia vale 1, il dolore vale -2
Proviamo a far un rapido test:
Vi offrono due biglietti per la lotteria e vi dicono:
a) Con questo biglietto avete il 20% di probabilità di non vincere nulla, e l’80% di probabilità di vincere 100 euro
b) Con questo biglietto avete il 100% di probabilità di vincere 50 euro.
Son convinto che gran parte di noi sceglierebbe il biglietto b, il che non è necessariamente un errore, è semplicemente una scelta. Una scelta che mette in evidenza una propensione al rischio pari a 0.
Nel mondo dei piccoli investitori questa propensione crea però più danni che benefici.
Tutti noi sappiamo che un’azione può salire e scendere nel tempo, anche durante la giornata stessa. Una regola ormai condivisa tra tutti gli investitori è quella del take profit & stop loss (prendi i profitti e blocca le perdite) e cioè, se una azione inizia a salire non vendere subito ma lascia che prosegua la sua ascesa (take profit). Al contrario se una azione inizia ascendere verticosamente vendi, blocca la perdita (stop loss).
Cosa avviene invece solitamente?
Avviene che la paura e l’avversione alla perdita fa fare esattamente il contrario.
Un titolo in discesa non si vende perchè sarebbe una perdita certa (paura di perdere) e un titolo in salita si vende troppo presto (paura che riscenda e quindi paura di perdere il guadagno)
Ho citato solo come esempio quello degli investimenti.
Personalmente considero la tendenza all’avversione alla perdita estremamente limitante anche nelle altre scelte della vita quotidiana.
Ad esempio nel mondo del lavoro preferiamo uno stipendio sicuro anche se l’attività che svolgiamo è demotivante e magari mal retribuita, ad uno stipendio incerto (sia in positivo che in negativo) facendo invece una attività che ci gratifica e ci motiva.
; chi s'accontenta gode, dice il detto: l'importante è, dove le cose contano, che i risultati arrivino.